가장 잘 알려진 방법은 ‘PER’을 보는 것이다. PER은 ‘Price Earning Ratio’의 줄임말로 ‘주가수익비율’이라는 뜻이다. PER을 보면 기업이 버는 수익과 비교해 주가가 싼지 비싼지를 알 수 있다.
PER을 계산하려면 기업의 순이익과 기업의 발행 주식 수, 현 주가를 알아야 한다. 예를 들어 1년에 100억원의 이익을 내는 기업이 총 100만주를 발행해 놓고 있다면, 이 기업은 1주당 1만원의 이익을 내는 셈이다. 이 1만원을 주당 순이익(EPS·Earnings Per Share)이라고 하며 현 주가를 이 주당 순이익으로 나눈 것이 PER이다. 현재 주가가 2만원이라면 1만원인 주당 순이익의 2배이므로, PER은 ‘2’가 된다.
PER이 높으면 주가가 주당 순이익보다 많이 높으니 상대적으로 비싼 것이고, 낮으면 주가가 싼 것이다. 이 때문에 전문가들은 비교적 싼 종목을 고르려면 PER이 낮은 주식을 고르라고 조언한다. 같은 업종 다른 기업의 PER이 2인데 이 종목만 1이라면 상대적으로 싼 주식인 셈이다.
단 PER은 현 시점이 아니라 작년에 나온 순이익을 가지고 계산하기 때문에 현재의 주가 가치를 정확히 알 수 없는 약점이 있다. 이 때문에 증권사 애널리스트들은 주로 올해 순이익을 추정하고 이 추정치를 근거로 PER을 계산한다.
수익은 많이 나지 않아도 가진 재산이 많은 기업 가운데 주가가 덜 오른 기업을 찾아 투자하는 방법도 있다. 예를 들어 기업이 싼값에 사들여 회사 사옥을 지은 땅이 지금은 금싸라기 땅이 됐다든지, 오래전 투자한 기업의 주가가 크게 올라 있는 경우다. 당장 많은 수익을 올리는 기업은 아니지만, 자산을 팔아 돈을 벌 수 있는 기업인 셈이다.
주가가 자산보다 높은지 낮은지를 알기 위해 쓰는 기준이 PBR이다. PBR은 ‘Price Book-value Ratio’의 줄임말로 ‘주가순자산비율’이라고 부른다. PBR을 구하려면 기업의 자산 총액에서 부채총액을 빼서 ‘순자산가치’를 계산하고서 이 순자산가치를 주식 수로 나눠 이 기업이 1주당 어느 정도의 자산을 가진 기업인지 알려주는 ‘주당 순자산가치’(BPS·Book-value Per Share)를 산출해야 한다. 그리고 주가를 주당 순자산가치로 나누면 PBR을 알 수 있다. 예를 들어 주당 순자산가치가 1만원인 기업 주가가 8000원이라면 PBR은 0.8이다.
순자산가치가 200억원이고 주식 수 100만주에 주가가 1만원인 기업의 주식을 대주주 A와 B가 모두 가지고 있다고 가정하자. 순자산가치가 200억원이면 이 대주주 A와 B가 기업을 청산하려고 기업이 보유한 부동산 등 각종 재산을 모두 처분하고 기업이 진 빚도 갚은 다음 남은 돈이 200억원이라는 얘기다. 그런데 대주주 A와 B가 주식시장에서 보유한 주식을 모두 판다면 100억원(주가*주식수)밖에 벌 수가 없다.