한화인더스티리얼솔루션즈    바닥에서  고개들면 사봐도 괜찮을듯 싶습니다.

(  퍼온글  ) 

1. 주요 사업 부문

 • Hanwha Vision(HV):
 • 전체 매출의 약 70%를 차지하며, 감시 시스템을 포함한 보안 솔루션을 제공합니다.
 • AI 기술을 통합한 감시 카메라 및 분석 시스템을 개발하고 있으며, 미국과 중국 간의 무역 갈등으로 서구 국가들이 중국산 감시 시스템을 대체하는 추세에서 성장 가능성이 큽니다.
 • 주요 경쟁사는 Hikvision, Dahua, Avigilon 등 중국과 서구의 감시 시스템 기업입니다.
 • AI 기반 분석 및 얼굴 인식, 행동 분석 등의 고급 기능을 갖춘 감시 카메라를 통해 서구 시장에서 입지를 강화하고 있습니다.
 • Hanwha Precision Machinery(HPM):
 • 전체 매출의 약 30%를 차지하며, 주로 반도체 장비와 고정밀 기계 장비를 생산합니다.
 • 최근 HBM(High Bandwidth Memory) 접합 장비를 개발하며 반도체 백엔드 장비 시장에 진출하고 있으며, 특히 SK Hynix와의 협업을 통해 고성능 메모리 장비 시장에서 경쟁력을 갖추고자 합니다.
 • HBM을 위한 차세대 접합 장비를 개발 중이며, 이 기술은 향후 고속 데이터 전송과 더 작은 칩 크기 요구에 대응할 수 있는 중요한 기술로 평가받고 있습니다.

2. 성장 요인

 • AI 통합:
 • AI 기반 감시 카메라와 예측 분석 기술이 감시 시스템의 패러다임을 바꾸고 있습니다. 정부 기관, 교통, 에너지 등의 주요 인프라에서 AI 기술을 통한 실시간 위협 탐지 및 분석 시스템 수요가 증가하고 있습니다.
 • Hanwha Vision은 자체 AI 엔진을 기반으로 한 WiseNet 시리즈 카메라 및 분석 솔루션을 제공하며, AI 기술을 활용한 감시 시스템의 성능 향상을 통해 시장 점유율을 확장할 계획입니다.
 • 서구 국가들의 중국 시스템 대체:
 • 미국의 NDAA(National Defense Authorization Act) 규제에 따라, 서구 국가들은 보안 문제로 인해 중국산 감시 시스템을 대체하고 있습니다. 이에 따라 Hanwha Vision은 중국 기업을 대체할 수 있는 대안으로 부상하고 있으며, 정부, 방위, 공공 인프라 분야에서 수요가 증가하고 있습니다.
 • 반도체 장비 시장 진출:
 • Hanwha Precision Machinery는 HBM 접합 장비 시장에 본격적으로 진출하고 있으며, 특히 SK Hynix와의 협업을 통해 고성능 반도체 장비 시장에서 성장을 도모하고 있습니다.
 • 이 장비는 HBM의 고속 데이터 전송 및 다층 메모리 스택을 위한 필수 기술로, 성공적인 기술 개발 시 반도체 장비 시장에서의 수익성이 크게 향상될 것으로 예상됩니다.

3. 재무 전망

 • 매출: 2023년 1조 4,700억 원에서 2026년에는 2조 2,540억 원으로 성장할 것으로 예상됩니다.
 • 영업이익: 2023년 1,030억 원에서 2026년 3,060억 원으로 대폭 증가할 것으로 예상됩니다.
 • 순이익: 2023년 710억 원에서 2026년 2,221억 원으로 증가할 전망입니다.
 • 주요 성장 동력: 감시 시스템과 반도체 백엔드 장비의 판매 확대, AI 분석 기술의 상용화 등이 주요 성장 요인으로 작용할 것입니다.

4. 투자 논리

 • HIS는 분사 후 독립적인 평가를 받을 수 있는 기회를 얻게 되었으며, 감시 카메라 시장에서 AI 통합 및 지리정치적 변화로 인한 성장 잠재력이 큽니다.
 • HBM 장비 시장에서의 성공 가능성 또한 매출 다변화와 수익성을 강화할 수 있는 주요 요인입니다.
 • HIS는 2025년 예상 주가수익비율(P/E) 17배로 평가되고 있으며, 목표 주가는 58,000원으로 현재 주가 대비 74%의 상승 여력이 있습니다.